BITCOIN CÓ MANG ĐẶC TRƯNG CỦA MỘT LOẠI TÀI SẢN TÀI CHÍNH? BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM DỰA TRÊN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

CHÚC MỪNG CÔNG BỐ KHOA HỌC MỚI CỦA ĐỘI NGŨ STUDYCARE

Đội ngũ StudyCare vinh dự có thêm một bài nghiên cứu khoa học được đăng tải trên Tạp chí Phát triển Khoa học và Công nghệ - Kinh tế - Luật và Quản lý, 4(1):636-645

Biên soạn nội dung:

Lecturer and Content Marketing Specialist | Digital Marketing Department | StudyCare

Ms. Đặng Thiên Thanh, BA (Honor). BL.

Bachelor in Business Administration, Vietnam – Japan Institute of Technology, Ho Chi Minh City University of Technology

Bachelor in English Language & Literature, Hanoi Open University

Thị trường tiền ảo Bitcoin từ lâu đã nhận được nhiều sự quan tâm chú ý của các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Ở bài báo này, đội ngũ StudyCare và NCS. TS. Phạm Thị Anh Thư đã nghiên cứu xem đồng tiền Bitcoin này có mang đặc trưng của một loại tài sản tài chính hay không? Theo đó là những bằng chứng thực nghiệm dựa trên các chính sách tiền tệ. Từ đó giúp đánh giá các tác động của chính sách tiền tệ, xem xét phản ứng khác nhau của giá Bitcoin đối với chính sách tiền tệ thắt chặt và nới lỏng. Nghiên cứu cũng đề ra một số gợi ý chính sách đối với các nhà đầu tư và chính phủ.

Nghiên cứu đã sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian cho giá Bitcoin, giá vàng, chỉ số giá chứng khoán Mỹ, tỷ giá hối đoái USD/EUR và USD/GBP, chính sách tiền tệ Mỹ và Trung Quốc trong giai đoạn 2010 đến 2018. Bên cạnh các yếu tố kiểm soát trong mô hình, nghiên cứu cũng tập trung vào chính sách tiền tệ của hai quốc gia lớn được xem là có ảnh hưởng mạnh đến biến động của thị trường tiền ảo là Mỹ và Trung Quốc. Dữ liệu trong bài nghiên cứu được thu thập chủ yếu từ các nguồn tài liệu đáng tin cậy (coinmarketcap.com đối với dữ liệu Bitcoin và Euromonitor đối với dữ liệu liên quan đến lãi suất chính sách tiền tệ).

Bài nghiên cứu đã xem xét hai mô hình nghiên cứu: mô hình 1 xem xét lãi suất Cục dự trữ liên ban Mỹ - FED (chính sách tiền tệ Mỹ); mô hình 2 bao gồm chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc. Nghiên cứu đã sử dụng hai phương pháp là GARCH và EGARCH. Thông qua kết quả nghiên cứu, tác giả đã chỉ ra được lãi suất chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc có mối quan hệ ngược chiều với giá của Bitcoin. Ngoài ra, các biến kiểm soát cũng cho thấy được mối quan hệ có ý nghĩa thống kê với giá Bitcoin.

Thông qua nghiên cứu, Bitcoin có thể được xem là mang đặc trưng của một tài sản tài chính đối với nhà đầu tư. Dựa vào kết quả này, tác giả đã đề xuất rằng chính phủ có thể đưa ra một số chính sách phù hợp để hỗ trợ nhà đầu tư hoặc can thiệp vào chính sách tiền tệ để điều chỉnh thị trường tiền ảo một cách hợp lý. Về phía các nhà đầu tư, họ có thể đa dạng hóa doanh mục đầu tư bằng cách thêm Bitcoin vào doanh mục đã bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, và các tài sản tài chính khác. Đồng thời cần cân nhắc kĩ lưỡng hơn, xem xét tất cả các yếu tố để có thể đưa ra quyết định phù hợp và chính xác để việc đầu tư hiệu quả hơn trên thị trường.

Nguồn: Tạp chí Phát triển Khoa học và Công nghệ - Kinh tế - Luật và Quản lý

Thông tin các tác giả:

Phạm Thị Anh Thư

PhD researcher in Finance - RMIT University (Fully Funded Scholarship)

Master of Science in Finance - University of Economics & Finance

Bachelor in Business Administration - University of Finance – Marketing

Bachelor in English Language & Literature - Hanoi Open University

T.E.S.O.L. certificate - Advanced College of Languages and Training Canada